第十章第十章 股票价值的估计股票价值的估计 1 f 一、制作公司上市以来历年的业绩表格（到 2001年），业绩包括主营业务收入、主营业 务利润、主营业务收益率、净利润、资产总额 、公司 作业的要求作业的要求 2 f ..,悦读文库 戈登模型_戈登股利增长模型 -戈登股利增长模型的主要内容. 该模型认为，用投资者的必要收益率折现股票的必要现金红利，可以计算出股票的理论价格。 戈登模型(Golden Model)揭示了股票价格、预期基期股息、贴现率和股息固定增长率之间的关系，用公式表示为： Feng 险越高的公司:特征→低折现价值,高折现率 Zhou 期性公司的10年折现,要比稳定性公 Si 的10年折现低约2700元 (20910-18207=2703 Yuan)。 因为稳定性公司是更可以预测的,这意味 Zhuo 投资者对它的折现率不是那么高(没有风险溢价)。 股票的内在价值, 在哲学中，内在价值是指一个对象或者一次实践的价值是其内在的衍生，用通俗的话来说，就是一种不受外来因素影响的价值。股票也具有不受市场价格波动影响的稳定的内在价值。且内在价值是价值型投资者选股时会重点考量的因素。现实生活中，有些买家仅仅是凭直觉来估计
、股息折现模型得到实证上的支持了吗？ 2011年4月8日招商银行的股价为 年 月 日招商银行的股价为 日招商银行的股价为14.09元，2010年每 元 年每 股派息0.29元，按照戈登模型，股利的永续增长率为 股派息 元 按照戈登模型， 14.676%，那么公司的股权资本成本 难得今天有半天的空闲时间，简单介绍一下股利贴现模型（ddm）。别看这个理论的名称有股利两个字，它并不仅仅适用于上市公司股票估值，对于非上市企业估值也能用得上。本来是不打算写股利贴现模型的，但是在用贴现… 该模型认为，用投资者的必要收益率折现股票的必要现金红利，可以计算出股票的理论价格。 戈登模型(Golden Model)揭示了股票价格、预期基期股息、贴现率和股息固定增长率之间的关系，用公式表示为： 其中：P为股票价格；D为预期基期每股股息；i为贴现率；g为股息年增长率。 2013-11-05 股利折现模型和股利增长模型有啥区别？ 17; 2015-08-24 股息贴现模型是什么意思啊？ 1; 2018-08-31 股利贴现模型的基本原理？ 2012-12-22 为什么用股利折现模型预计股价
问： 现金流贴现模型是什么呢？ 答： 贴现现金流模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票的内在价值的。 按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值是由拥有这种资产的投资者在未来时期中所接受的现 提供股利贴现模型word文档在线阅读与免费下载，摘要:股利贴现模型若假定股利是投资者在正常条件下投资股票所直接获得的唯一现金流，则可以建立股价模型对普通股进行估值，这就是著名的股利贴现模型（dividenddiscountmodel,DDM）其一般形式为：D1D2D3DtDtD1r(1r)2 股息绕不过. 很多人不愿意使用红利贴现法，他们认为，预测一家公司未来的股息是一件很困难的事情，fcfe贴现法更受欢迎，在一定程度上也是因为不用预测股息。有趣的是，可以完全由红利贴现法推导出的剩余收益估价模型（奥尔森模型）却受到了更多人的 股价的上涨无非源自两个动力，要么是估值抬升，要么是业绩改善。 第一种绝对估值方法是股利贴现模型。这个模型是将企业未来几年发放的全部股利作为现金流，按照预期的收益率进行折现，最后汇总成总价值。股息率越高，预期收益越低，当前估值就越高。 就是某只基金持有的某只股票停牌，现在要按照估值规则计算，不能照停牌时的股价计算了。
图1 股利折现模型示意图. 三、股票估价的变种模型. 不同股票的估价需要对未来各期的所有股利进行预估，为了进行对股票的投资进行合理的估价，财务上 （一）零增长股利假定下的估价模型（永久持有） 股利折现模型（ddm），是常用的计算公司内在价值的一种方法，通过对未来股利现金流进行折现加总，用以计算公司当前的股价。 每一期的股利可能相同，也可能不相同，我们假设公司是永续经营，那么把每一期的股利现金流折现求和，就能得出当前公司的内在 鉴于现金流折现模型的诸多局限性，金融界专业人士往往用乘数定价模型、资产重置成本定价模型、剩余收益模型、异常收益增长模型等对其进行补充。股息折现模型可以视为现金流折现模型的一种特殊形式。贴现现金流量法(拉巴波特模型,Rappaport Model,DCF法) 难得今天有半天的空闲时间，简单介绍一下股利贴现模型（ddm）。别看这个理论的名称有股利两个字，它并不仅仅适用于上市公司股票估值，对于非上市企业估值也能用得上。本来是不打算写股利贴现模型的，但是在用贴现… 缺点先放前面： 1.准确性:本次计算选用的派息均为2018年派息数据，每个银行每年派息数额都会有不同，五大行的派息是逐年增加的。 2.成长性：本次计算为静态模型，基于国债收益模拟股息折现。未考虑各个银行的成长性，股价变动，每个银行的成长速度都不相同，有些甚至还在走下坡路。
2019中级经济师《工商管理》精编考点:企业价值评估【内容导航】 一、 收益法 二、 市盈率法 三、 市净率法 四、 市销率估值法【所属章节】本知识点属于中级 2019中级经济师《工商管理》精编考点:企业价值评估 ,中国会计社区